Для российской энергетики 2007 год прошел в полном соответствии с лексическими предпочтениями предправления РАО "ЕЭС России" Анатолия Чубайса: события были грандиозными, размах масштабным, а решения принимались беспрецедентно важные.
Акционеры РАО "ЕЭС России" приняли окончательное решение о реорганизации холдинга. Президент утвердил сроки завершения реформы. В разгаре "парад IPO". В стране разворачиваются новые стройки.
Событий было так много, и каждое из них имеет свое значение и влияние, что в этом году мы решили структурировать годовой обзор по месяцам.
Январь
Январь был отмечен аварией в Сочинском энергоузле. Аварийные отключения произошли из-за обрывов линий электропередачи в горных районах неподалеку от Сочи. Действием технологической защиты была отключена от энергосистемы Сочинская ТЭЦ, в результате общая потеря мощности в энергорайоне достигла 250 МВт. Крупная авария произойдет в ноябре на Камчатке, где в результате пожара на подстанции тысячи человек останутся без света и тепла на несколько дней. Аварии подчеркивают необходимость срочных инвестиций в электросетевое хозяйство страны.
В последний день января капитализация РАО "ЕЭС России" достигла $50 млрд.
Февраль
РАО "ЕЭС России" скорректировало 5-летнюю инвестпрограмму холдинга в сторону увеличения - до 3,1 трлн рублей с 2,1 трлн рублей. Летом программа будет скорректирована еще раз: объем ввода генерирующих мощностей сокращен, а количество вводов в электросетевом хозяйстве - увеличено. Главным источником финансирования инвестпрограмм генерирующих компаний станет механизм допэмиссии акций в пользу инвесторов. К концу года частные инвестиции в электроэнергетику достигнут 500 млрд рублей.
РАО ЕЭС принимает решение отдать свои доли в генерирующих активах, не пристроенных в ОГК и ТГК, в управление ЗАО "ИНТЕР РАО ЕЭС". Это акции Северо-Западной ТЭЦ, Калининградской ТЭЦ-2, Сочинской ТЭЦ, "Ивановских ПГУ", а также Сангтудинской ГЭС-1 в Таджикистане. Впоследствии будет принято решение об их консолидации в "ИНТЕР РАО".
Март
В марте дан старт "параду IPO": 37,9% акций ОГК-3 были куплены "Норильским никелем", что позволило ему стать контролирующим акционером генкомпании. Перспективы ОГК-3 - как и всех энергоактивов "Норильского никеля" за исключением профильных для металлургического бизнеса - пока не ясны из-за "развода" совладельцев компании. Представители менеджмента "Норникеля" заявляли в том числе о планах о продаже энергоактивов, но участники рынка очень сомневаются, что ОГК-3 будет продана.
Также в марте совет директоров РАО ЕЭС одобрил схему завершающего этапа реорганизации, в деталях которой "без поллитры не разберешься", шутят аналитики. Схема предусматривает выделение пакетов акций ОГК и ТГК, причитающихся государству и миноритарным акционерам РАО, в разные компании. Декларируемая цель - инвестиции для "ГидроОГК" и ФСК от продажи "госдолей" в ОГК и ТГК.
Фактически же эта схема позволила трем крупнейшим миноритариям РАО - "Газпрому", "Норникелю" и "СУЭК" еще до завершения реорганизации холдинга совершить обмен причитающимися им активами и вместо небольших пакетов в 20 ОГК и ТГК получить консолидированные пакеты в интересующих их генкомпаниях.
В конце месяца были проданы 2 кузбасские станции - Южно-Кузбасская ГРЭС за 6,9 млрд рублей досталась "Мечелу", а Западно-Сибирская ТЭЦ за 5,95 млрд рублей Evraz Group.
Апрель
В апреле в лексику деловых и не только СМИ вновь вошел термин ГОЭРЛО за номером "два". В этом месяце правительство приняло за основу генеральную схему размещения энергомощностей до 2020 года "Никогда еще со времен плана ГОЭЛРО 1920-х годов Россия не имела столь масштабной и глубоко проработанной долгосрочной программы развития энергетики", - отмечают в энергохолдинге. Программа была подготовлена с учетом спроса российских регионов, заявленных ими темпов энергопотребления и планов по размещению новых производств.
Практически каждая компания, созданная в ходе реформы РАО "ЕЭС", приступила в 2007 году к возведению новых энергообъектов. Наиболее яркие инвестиционные проекты - начало строительства первого в стране угольного блока по технологии ЦКС на Новочеркасской ГРЭС ОГК-6, возобновление "ГидроОГК" работ на советском "долгострое" - Богучанской ГЭС, реконструкция высоковольтных подстанций Московского кольца. Завершился год пуском первого энергообъекта в рамках ГОЭЛРО-2 - блока 450 МВт на ТЭЦ-27 "Мосэнерго", построенного в кратчайшие по российским меркам сроки - 24 месяца.
В апреле правительство постановлением окончательно закрепило сроки и объемы либерализации оптового энергорынка: к 2011 году 100% электроэнергии будет продаваться по конкурентным ценам.
Май
Крупнейшая из ТГК, образованных в ходе реформы электроэнергетики - ОАО "Мосэнерго", - де-факто продана "Газпрому". Газовый холдинг заплатит за контроль над столичной генкомпанией более $2 млрд.
РАО "ЕЭС" начало масштабную распродажу энергосбытовых компаний. Первая, майская, "волна" принесла энергохолдингу более половины годовой выручки - 7,47 млрд рублей. Осенние аукционы шли с переменным успехом, поведение их участников порой вызвало у РАО раздражение, однако в итоге энергохолдингу удалось выручить внушительную сумму - 13,24 млрд рублей (около $550 млн). Этот показатель соответствует почти половине прошлогодней прибыли РАО по МСФО и сопоставим с годовым бюджетом некоторых стран СНГ, к примеру, Киргизии.
А.Чубайс озвучил решение о заморозке строительства второго энергоблока Калининградской ТЭЦ-2 в связи с отсутствием газа. Проблема решится в декабре - путем достижения договоренностей о вхождении "Газпрома" в число совладельцев станции. Как ожидается, аналогичное решение будет принято в 2008 году по Северо-Западной ТЭЦ, в результате чего простаивающий новый энергоблок получит необходимые объемы газа.
Июнь
В июне финский Fortum перестал в одиночку тащить на себе груз звания "стратегический зарубежный инвестор" - блокпакет акций ОГК-5, принадлежавший РАО "ЕЭС", был продан итальянской Enel. Итальянцы выбили актив в тяжелой борьбе с "РусАлом", заплатив за него 39,2 млрд рублей. После этого Enel докупил акции генкомпаний до 30%, сделал оферту миноритариям о выкупе их акций и заявил, что больше покупать генерацию не хочет.
Годовое собрание акционеров РАО "ЕЭС" впервые за всю историю существования энегохолдинга утвердило невыплату дивидендов за 2006 год. Дело в том, что РАО по итогам года получило феноменальные 745 млрд рублей (почти $30 млрд) чистой прибыли из-за переоценки финвложений. Прибыль была "бумажной", и чтобы не платить несоразмерно высокие дивиденды, РАО пришлось вообще отказаться от выплат акционерам.
Объявлен первый конкурс на строительство генерации под гарантии возврата инвестиций - на площадке в Тарко-Сале. Интерес к проекту горячий, так как позволяет вернуть вложенные инвестиции за счет тарифа "Системного оператора". Первый этап отбора в ноябре пройдут 4 компании - "Пурнефтегаз", СП "НОВАТЭКа" и ОГК-5, "СИБУР" и ОГК-3. До конца года будет объявлен и второй конкурс - на площадке в Серове, а третий проект (Уренгойская ГРЭС) окажется замороженным из-за увеличения допэмиссии ОГК-1.
"Комплексные энергетические системы" выкупили допэмиссию ТГК-5 и стали стратегическим акционером генкомпании. Контроля у КЭС пока нет, но компания договаривается с РАО "ЕЭС" и меняет гендиректора ТГК-5 на старшего вице-президента КЭС Эдуарда Смелова. ТГК-5 стала первой генкомпанией, сформированной в рамках реформы российской энергетики, которую возглавил представитель частных акционеров.
Июль
Весь июль "Газпром" лоббирует включение акций "ГидроОГК" и ФСК в схему обмена активами с другими миноритариями РАО и государством. Совещания проходят в Минэкономразвития, Белом доме и даже администрации президента. Усилия не проходят даром: "Газпром" (единственный из меняющихся "миноров") получает право отдать акции "ГидроОГК" в обмен на акции ОГК-2 и ОГК-6.
В июле РАО "ЕЭС" утверждает дополнительный механизм контроля за исполнением инвестиционных программ теплоОГК и ТГК, которые размещают допэмиссии акций для привлечения инвестиций. Теперь компании обязаны заключать с энергобиржей (АТС) договоры о предоставлении мощности, строительство которой предусмотрено инвестпрограммой, на оптовый рынок. Нововведение не нравится потенциальным владельцам ОГК и ТГК из-за жестких сроков и системы штрафов. Впрочем, прямого сопротивления РАО не встречает: в ряде генкомпаний "стратеги" временно блокируют заключение договора, используя это как инструмент торговли с энергохолдингом.
Совет директоров РАО "ЕЭС" утверждает коэффициенты консолидации акций АО-ГЭС в акции "ГидроОГК". Консолидация завершится в начале 2008 года, и, по прогнозам аналитиков, в результате стоимость "ГидроОГК" составит порядка $15 млрд.
Август
Фактически определен новый владелец "Силовых машин": высокопоставленные источники в российском правительстве говорят "Интерфаксу", что вопрос на государственном уровне решен в пользу владельца "Северстали" Алексея Мордашова. Осенью пройдут мероприятия по продаже блокпакета "Силовых машин", принадлежащих РАО "ЕЭС", в которых будет участвовать и владелец "РусАла" Олег Дерипаска. Победит А.Мордашов, который заплатит за акции 11,8 млрд рублей. Он же чуть ранее договорится о выкупе 30% предприятия у "Интерроса".
Сентябрь
В сентябре завершился первый этап реорганизации РАО ЕЭС. Из состава энергохолдинга были выделены ОГК-5 и ТГК-5, как наиболее готовые к самостоятельной работе компании. РАО "ЕЭС" провело масштабную подготовительную работу, в том числе по оповещению акционеров о процедуре реорганизации. Поэтому прошло все гладко, и 7 сентября акционеры РАО в дополнение к имеющимся акциям энергохолдинга получили акции ОГК-5 и ТГК-5.
В сентябре РАО "ЕЭС" ставит рекорд по продаже акций генерирующей компании: германский E.ON выразил готовность заплатить за акции ОГК-4 $750 в пересчете на кВт установленной мощности. Сделки по продаже акций пройдут в октябре, в результате чего E.ON получит контрольный пакет ОГК-4 за 146,5 млрд рублей.
В то же время IPO другой генерирующей компании - ОГК-2 - проходит тяжело. Банки организаторы подписывают книгу заявок по цене порядка $0,14 за акцию. Она не устраивает РАО "ЕЭС", которое выставляет планку в $0,16. Половину допэмиссии покупает "Газпром", которому нужны акции для консолидации контрольного пакета генкомпании после 1 июля 2008 года. Остальные акции спросом не пользуются, и ОГК-2 в итоге привлекает 26,5 млрд рублей против запланированных 42 млрд рублей. Этого хватит на первый этап инвестпрограммы генкомпании, вопрос с финансированием второго этапа пока открыт.
Enel-ESN Energo - совместная компания российской группы ЕСН и итальянской Enel - после трех лет управления Северо-Западной ТЭЦ не продлевает соответствующий договор. Газа для второго энергоблока ТЭЦ по-прежнему нет. Управление переходит к "ИНТЕР РАО", которое, как сообщалось выше, намерено договориться с "Газпромом" об его вхождении в число совладельцев станции.
Совет директоров РАО "ЕЭС" впервые устанавливает минимальную планку продажи акций генкомпаний - для ТГК-8 и ТГК-9, в которых есть единственные претенденты ("КЭС" и структуры менеджмента "ЛУКОЙЛа"). Решение удивляет тем, что утвержденная цена на 15% выше той, что ранее была согласована со "стратегами". Подконтрольная менеджменту "ЛУКОЙЛа" ИФД "Капитал" в октябре купит бумаги ТГК-8 без вопросов. "КЭС" начнет борьбу с РАО "ЕЭС" и Минэкономразвития, которая завершится в ноябре незначительным снижением цены продажи и ростом тарифа для ТГК-9.
Октябрь
Октябрь был ознаменован решением акционеров РАО "ЕЭС", которые на внеочередном заочном собрании утвердили завершение реорганизации энергохолдинга. Акционеры утвердили принципиальную схему реорганизации и разделительный баланс. Участие в собрании приняли 77,46% акционеров. За реорганизацию проголосовали 95,43% из них.
Набор активов, которые получит акционер в ходе реорганизации РАО, зависел от варианта голосования. Для того чтобы в инфраструктурных компаниях была выше доля государства, и ниже - акционеров "физиков" (как шутливо называют в РАО физических лиц) РАО "ЕЭС" в поразительно короткие сроки - 1,5 месяца - обеспечивает принятие поправок в законодательство, в соответствии с которыми акционеры, не принимавшие участия в голосовании получат акции создаваемых в ходе реорганизации компаний в том же порядке, как и акционеры, голосовавшие "за".
"Газпром" де-факто становится стратегическим акционером петербургской генкомпании - ТГК-1.
РАО "ЕЭС", памятуя о неудаче с ОГК-2, отменяет IPO ОГК-6. Половина допэмиссии генерирующей компании будет в декабре продана "Газпрому", которому (как и в случае с ОГК-2) акции нужны для получения контроля в генкомпании после реорганизации РАО "ЕЭС".
Главой Федерального агентства по энергетике (Росэнерго) назначен Дмитрий Аханов - 32-летний менеджер энергохолдинга, занимавший до назначения на госслужбу пост начальника департамента стратегии РАО. Чиновники заявляют о планах сосредоточить в Росэнерго рычаги управления электроэнергетикой после реорганизации РАО.
РАО "ЕЭС" одобряет условия консолидации трех первых межрегиональных распределительных сетевых компаний "МРСК Центра и Приволжья", "МРСК Сибири" и "МРСК Северо-Запада". Условия консолидации оставшихся 5 МРСК одобрены в конце ноября. Консолидация завершится в I полугодии 2008 года.
Ноябрь
Приняты поправки в законодательство об электроэнергетике. Ими установлен точный срок завершения переходного периода - 1 июля 2008 года. Последовательно до 1 января 2011 года оптовый энергорынок будет либерализован на 100%. Усиливается роль антимонопольного законодательства. Предусмотрено создание "Совета рынка" - "самоуправленческой организации, которая будет представлять всех участников энергорынка, всех продавцов и всех покупателей", говорил А.Чубайс в интервью агентству "Интерфакс" и телеканалу "Вести 24".
РАО "ЕЭС России" в течение всего года размышляло о том, как распорядиться частью своего пакета в "Мосэнерго", приходящейся на долю государства в рамках реорганизации (более 21%). В частности, обсуждалась возможность предъявления их "Газпрому" по оферте, выпуска депозитарных расписок на акции, или продажа на аукционе. Однако в результате вовремя подсуетилось правительство Москвы, сделавшее РАО "ЕЭС" предложение, от которого энергохолдинг не смог отказаться. В результате власти города смогут консолидировать блокпакет в "Мосэнерго" (при контроле у "Газпрома").
Декабрь
"Кузбассэнерго" завершает "парад IPO". Компания размещает допэмиссию по 75 рублей за акцию ($420 за кВт установленной мощности), которая выкупается стратегическим акционером - "СУЭК" и рядом инвестбанков. Впереди - в феврале - размещение акций ТГК-4 и ОГК-1.
РАО "ЕЭС" получает рекордный объем предъявлений акций к выкупу - на 103 млрд рублей. Половину объема обеспечивают владельцы депозитарных расписок энергохолдинга. Выкупленные акции РАО попытается продать на внебиржевом рынке.
Сообщения
